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/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 072092 / 0720995.000 < prev    next >
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Text File  |  1993-04-08  |  1.5 KB  |  36 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 16WORLDDebt Bomb Defused?
  2.  
  3.  
  4. Brazil and banks reach a pact to end the crisis in Latin America
  5.  
  6.  
  7.     Like many a supposed doomsday weapon, the "debt bomb" has
  8. turned out to be a dud. That seems to be true in Latin America,
  9. anyway -- and that was where countries had piled up by far the
  10. greatest amount of the international debt that sparked despair
  11. a decade ago. Experts feared that the ious would crush economies
  12. in the Third World, while defaults on the loans would bring down
  13. big banks and cause a First World financial crisis.
  14.  
  15.     One by one, however, the Latin countries have been
  16. negotiating agreements under which their creditors agreed to
  17. accept smaller repayments. The countries in return enacted
  18. economic reforms, chiefly steps to control inflation and open
  19. up to foreign investment. Last week Brazil, the last major Latin
  20. and biggest Third World debtor, worked out an arrangement with
  21. 19 banks representing 300 private creditors. The lenders will
  22. choose among six different ways to ease Brazil's burden of $44
  23. billion owed to private banks. Those electing to take smaller
  24. payments of principal or interest will get Brazilian government
  25. guarantees that they really can collect the remaining amounts.
  26.  
  27.     Former Federal Reserve Chairman Paul Volcker told the New
  28. York Times, "I think you can say that the Latin-American debt
  29. crisis is no longer a crisis."
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.